一季度过去了,吉利德的元气能否持续?| 热点公司

作者:必贝好奇社研究员 刘力钰

疫情下的生物医药成为了今年的赢家,2020至今+20%,跑赢标普约30%。 下表例举最近一个季度每股收益(EPS)同比增幅最高的医药股。不断上涨的收益说明公司的业务正在增长,产生更多资金可以用于再投资或回报股东。

资料来源:YCharts、Investopedia、BBAE必贝证券

本文以吉利德科学为例探讨一季度结束后,生物医药股的元气将会如何。

Gilead Sciences Inc:吉利德科学

频繁占领热搜映入眼帘的吉利德科学是一家生产用于治疗人体免疫机能丧失病毒(HIV)、肝病、呼吸系统疾病和其他疾病药物的公司,最大的上市生物技术公司之一,市值约为1000亿美元。

2020Q1因受艾滋病(包括2亿欧元COVID-19产品的需求拉动,预计需求在未来几个季度减少)和Yescarta的驱动下总收入554.8亿美元,同比+5%,环比-6%。

2020Q1产品销售额546.7亿美元,同比+5%。考虑2季度开始的患者减少,艾滋病产品、丙肝病毒产品和Yescarta细胞治疗收入持下降预期。鉴于疫情的流行特点与亚洲相比,美国和欧盟的需求预期下降影响很可能更为明显。迄今为止,吉利德科学预测此影响对业务财务影响不大。

资料来源:公司公告、BBAE必贝证券

作为有望治疗COVID-19最好的公司之一,吉利德科学量化了各种潜在治疗方案。公司预计,疫情的高峰期将在3月至7月,这意味着我们已经过了一半的峰值。作为生产治疗药物的主要药品生产商,随着疫情的疫情的缓解和结束研发费用将在短期内减少,研发支出将在2021年降低。总体而言,这是少数几家能够从 COVID-19整体中受益的公司之一。

资料来源:公司公告、BBAE必贝证券

吉利德科学最近进行了多次收购,如菲尔戈迪尼布和Yescarta。这些收购支持公司的艾滋病毒业务吉莱德科学已经建立了长期的艾滋病毒产品专利到 2038 年,这些收购有助于支持长期股东福利。

吉莱德科学股东激励制度优越。公司一季度派发8.74亿美元的股息,年化收益率近4%。美股最近的熔断和疫情动荡局势,吉利德科学是少数在此市场下在股东回购中取得成功的公司之一。自公司2016年1月股票回购计划启动以来,公司已设法以低于当前股价的价格回购了10%的股份。到2021年,它将回购27%的已发行股份,这种回购趋势将继续维持。

资料来源:公司公告、BBAE必贝证券

风险

随着COVID-19结束,投资者将有抛售吉利德股票的趋势。但公司资产表现良好,创造数十亿美元;最近的收购,使得公司的剩余业务保持可观的收益趋势,专注于股东回报。总之,吉利德科学值得关注。

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