好奇百科|这家叫Mohawk的公司,生产脚踏实地的产品

作者:必贝投研部

必贝发现页新股申购栏目有一家相对低调的公司 Mohawk Group Holdings, Inc.(NASDAQ:MWK)。公司基于人工智能和机器学习,以及大数据的综合利用以及社会证据来验证高质量的产品,而不是过度依赖品牌价值和其他传统的营销策略。但今天,我们要讲的不是它,而是一家跟他名字几乎一模一样的已经上市25年的企业 Mohawk Industries ,代码MHK。 小编就是很好奇,这个公司又是干嘛的、是否值得投资呢?

莫霍克工业公司是目前全世界最大的瓷砖企业,也是全球最大的国际化家居及商用地面材料供应商。据《世界陶瓷评论》杂志估算,2015年,莫霍克工业公司的瓷砖产能在2.25亿平米—2.45亿平米之间,位居全球第一。

来源:Mohawk官网

莫霍克工业公司(Mohawk Industries)数年前通过Dal tile收购了意大利的马拉齐(Marazzi Group),成为世界第一大瓷砖企业,又通过马拉齐收购了意大利顶级瓷砖企业Emil。2016年莫霍克集团瓷砖产量达到2.3~2.5亿平方米,达到世界第十大瓷砖生产制造国墨西哥的水平。莫霍克集团2016年瓷砖部分的产值达到31.74亿美元,在北美、墨西哥、欧洲、俄罗斯拥有17家瓷砖企业。

莫霍克工业集团无疑是资本市场的冒险家。过去十几年间,其公司战略非常清晰,就是靠投资和并购。一方面,疯狂在世界范围内兼并有价值的同行公司,扩大产品品类,增加销售市场;另一方面,疯狂地投资建厂扩大产能,同时更新和改造老生产线设备,提高效率降低成本。

经过一系列并购,莫霍克工业公司现在已将不少知名品牌收入旗下。单就瓷砖领域来看,其中就包括美国本土的知名品牌American Olean、Dal-Tile(达泰),意大利知名品牌Marazzi (马拉齐)、Ragno(蜘蛛),俄罗斯的最大瓷砖品牌Kerama Marazzi,以及保加利亚最大瓷砖生产商KAI。

受制于更高的原材料和运输成本,尽管公司是全球市场领先者,并采取多项战略措施来推动增长,但莫霍克的股价在2018年内下跌了57.61%,而行业的下跌幅度也超50%。瑞杰(Raymond James)投行维持了莫霍克工业公司“跑赢大盘”的评级,但也直言其“第三季度营收和对未来6个月的前瞻指引都远低于业界预期,“这还是在包括我们在内的多位分析师在其财报发布前已经调低预期的情况下。各环节和大部分地域市场的成交量、价格实现和成本膨胀都构成了负面变量”。杰富瑞( Jefferies)投行则在其财报发布后,将莫霍克的评级从“买入”下调到了“持有”。

5月3日莫霍克工业(股票代码:MHK)公布财报,公告显示公司2019财年第一财季归属于普通股东净利润为1.22亿美元,营业收入为24.42亿美元, 

5月16日Stifel Nicolaus将莫霍克工业评级从持有上调为买入。目标价从135.00美元上调至180.00美元。

作为瓷砖类股票的大牛,美股的莫霍克工业(MHK)上市25年以来上涨40倍,尽管经历着行业的周期变动,显然莫霍克不是能让后来者快速居上的“巨头”。

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